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财务管理公式(注册会计师考试)

选择字号: 超大 标准 发布时间:2015-09-19 19:23 | 作者:编辑

  第二章 财务报表分析
  第二节 基本的财务比率
  一、变现能力比率:
   ⑴流动比率
  流动比率=流动资产÷流动负债
   (2)速动比率
  速动比率=(流动资产-存货)÷流动负债
  保守速动比率=(现金+短期证券+应收票据+应收账款净额)÷ 流动负债
  二、资产管理比率
  ⑴营业周期:
  营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数
  ⑵存货周转天数:
  存货周转率(次数)=销售成本÷平均存货
  存货周转天数=(平均存货×360)÷销售成本
              =360÷存货周转率
   ⑶应收账款周转天数:
  应收账款周转率(次数)=销售收入/平均应收账款
  应收账款周转天数(平均收现期)=360/应收账款周转率
            =(平均应收账款×360)/销售收入
  ⑷流动资产周转率:
  流动资产周转率=销售收入÷平均流动资产
  ⑸总资产周转率:
  总资产周转率=销售收入÷平均资产总额
  三、负债比率
  ⑴资产负债率:
  资产负债率=(负债总额÷资产总额)×100%
  ⑵产权比率:是负债总额与股东权益总额之比率。 
  产权比率=(负债总额÷股东权益)×100%
  ⑶有形净值债务率:有形净值债务率是企业负债总额与有形净值的百分比。有形净值是股东权益减去无形资产净值后的净值。 
  有形净值债务率=[负债总额/(股东权益-无形资产净值)]×100%
  ⑷已获利息倍数:已获利息倍数也叫利息保障倍数,是指企业息税前利润与利息费用的比率,用以衡量偿付借款利息的能力。(运用该公式前提是本金已经能够归还,讨论归还利息的能力)。 
  已获利息倍数=息税前利润÷利息费用
  公式中的利息费用既包括计入财务费用中的利息,也包括计入固定资产成本的资本化利息。 
  四、盈利能力比率
  (1)销售净利率=(净利润÷销售收入)×100%。
  (2)销售毛利率=(销售收入-销售成本)÷销售收入×100%
  (3)资产净利率=(净利润÷平均资产总额)×100%,该指标的
  ⑷ 净资产收益率=净利润÷平均净资产×100%,该指标也叫净值报酬率和权益报酬率。
  第三节 财务财务分析的应用
  一、杜邦财务分析体系
  杜邦分析体系中,核心指标是权益净利率、资产净利率和权益乘数。 
  权益净利率是所有比率中综合性最强、最具代表性的财务指标。计算公式为:
  权益净利率=资产净利率×权益乘数
  =销售净利率×资产周转率×权益乘数
  (因为:资产净利率=销售净利率×资产周转率)
  权益乘数是资产权益率的倒数,表示企业负债程度,权益乘数越大,企业负债程度越高。其计算公式为:
  权益乘数=1÷(1-资产负债率)
  =全年平均资产总额÷全年平均净资产总额
  =1+产权比率
  需要特别注意的是,单独的资产负债率指标通常直接用资产与负债的期末余额计算,而在权益乘数指标中的资产负债率需要用全年平均额计算,其公式可以演化为:  
   权益乘数主要受资产负债率影响,负债比率大,权益乘数就高,说明企业有较高的负债程度,能给企业带来较大的杠杆利益,同时,也给企业带来较大的风险。 
  二、上市公司财务报告分析
  (二)上市公司财务比率
  1、每股收益:
  衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标,反映普通股的获利水平。
  每股收益=净利润÷年末普通股份总数
  ①计算每股收益要注意的问题:
  A、编制合并报表的企业按合并报表数据计算
  B、有优先股的企业,计算益时,分子分母中要分别扣除优先股利及股数。
  C、年度中普通股有增减变化的,普通股份总数按照年平均发行在外股数计算
  2、市盈率(倍数)=普通股每股市价÷普通股每股收益
  该比率反映投资人对每元净利润所愿支付的价格,可以用来估计股票投资报酬和风险。市盈率越高,表明市场对公司的未来越看好,公司的社会信赖度高,但从投资者角度看,市盈率越高,投资风险就越大。
  投资报酬率×市盈率=1
  ①每股股利=股利总额(普通股现金股利)÷年末普通股股份总数
  ②股票获利率=普通股每股股利÷普通股每股市价×100%
  ③股利支付率=(普通股每股股利÷普通股每股净收益)×100%
  ④股利保障倍数=普通股每股收益÷普通股每股股利
  ⑤留存盈利比率=(净利润-全部股利)÷净利润×100%
  留存收益率+股利支付率=1
  3、每股净资产=年度末股东权益÷年度末普通股数
  该指标反映发行在外的每股普通股所代表的净资产成本即账面权益。把每股净资产和每股市价联系起来,可以说明市场对公司资产质量的评价。
  市净率(倍数)=每股市价÷每股净资产
  四、现金流量表分析
  1、现金流量的结构分析
  ①流入结构=部分/总体
  ②流出结构=部分/总体
  ③流入流出比
  经营活动流入流出比;投资活动流入流出比;筹资活动流入流出比。
  对一个健康的正在成长的公司业说,经营活动的现金流量应是正数,投资活动的现金流量应是负数,筹资活动的现金流量应是正负相间的。
  2、流动性分析:指将资产迅速变为现金的能力
  ①现金到期债务比=经营现金净流入÷本期到期的债务
  本期到期的债务,是指本期到期的长期债务和本期应付票据。
  ②现金流动负债比=经营现金净流入÷流动负债
  ③现金债务总额比=经营现金净流入÷债务总额
  3、获取现金能力分析:
  ①销售现金比率=经营现金净流入÷销售额
  该比率反映每元销售得到的净现金,越大越好
  ②每股营业现金流量=经营现金净流入÷普通股股数
  该指标反映企业最大的分派股利能力,超过此限度,就要借款分红
  ③全部资产现金回收率=经营现金净流入÷全部资产×100
  4、财务弹性分析
  ①现金满足投资比率=近5年经营活动现金净流入÷近5年资本支出、存货增加、现金股利之和。
  该比率越大,说明资金自给率越高。达到1时,说明企业可以用经营获取的现金满足扩充所需的资金;若小于1,则是靠外部融资来补充。
  ②股利保障倍数=每股营业现金净流入÷每股现金股利
  该比率越大,说明支付现金股利的能力越大。

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